Informe del Banco Leumi:Razones por la baja tasa de interés
Economía, Temas 15:26
08 de Marzo de 2015
Fuente: Aurora Israel
Razones por la baja tasa de interés
El Comité Monetario del Banco Central de Israel decidió reducir la tasa de interés para marzo a del 0,15% al 0,10%, un nivel históricamente bajo. Este paso no fue previsto por la mayoría de los analistas, la mayoría creía que la tasa de interés se mantendría sin cambios. El anuncio del Banco de Israel indica que el principal factor que afecta la decisión de la tasa fue el reciente fortalecimiento del shekel.
La apreciación del shekel puede debilitar la competitividad de los productos de Israel en el extranjero. El Banco de Israel señaló que "en vista del aumento de la tasa de apreciación, y sus posibles efectos sobre la actividad y la inflación, la reducción de la tasa de interés al 0.10% es el paso más apropiado en este momento con el fin de apoyar el logro de los objetivos de la política económica".
Según el anuncio, la depreciación restante del shekel vis-à-vis la canasta de monedas desde agosto 2014 se ha erosionado y ahora es sólo el 2%; esto se debe a la apreciación del 7,6% frente a la canasta de monedas desde diciembre de 2014.
De hecho, la tendencia de depreciación del shekel en el segundo semestre de 2014, que en parte fue resultado de las medidas adoptadas por el Banco Central, duró un período relativamente corto de tiempo. Observamos que esta duración relativamente corta es en comparación con los dos episodios anteriores de depreciación del shekel que tuvieron lugar en 2008 y 2011.
El impacto de la herramienta de tipo de interés en el tipo de cambio del shekel vis-à-vis la canasta de monedas es limitado. Como se puede observar en el gráfico adjunto, la reducción de la tasa de interés del Banco de puede tener un impacto a corto plazo sobre el tipo de cambio, pero no es suficiente para detener la tendencia a largo plazo de apreciación del shekel.
Una posible explicación es que la apreciación real del shekel, que se ha producido desde el año 2007 se debió a factores fundamentales, que no son sensibles a los cambios en de la tasa de interés de Israel, tales como: el superávit de la cuenta corriente; el excedente de exportación en los bienes y servicios; y el excedente de los ingresos de capital a Israel - especialmente inversión extranjera directa.
Otras razones son la tasa negativa de inflación anual, que en enero fue de menos 0,5%, una tendencia compartida por las principales economías del mundo.
Una posible explicación es que la apreciación real del shekel, que se ha producido desde el año 2007 se debió a factores fundamentales, que no son sensibles a los cambios en de la tasa de interés de Israel, tales como: el superávit de la cuenta corriente; el excedente de exportación en los bienes y servicios; y el excedente de los ingresos de capital a Israel - especialmente inversión extranjera directa.
Otras razones son la tasa negativa de inflación anual, que en enero fue de menos 0,5%, una tendencia compartida por las principales economías del mundo.
Fuente: Aurora Israel
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